안녕하세요, Patrick입니다.
오늘은 주식투자 관련 도서를 리뷰하겠습니다.
(이 포스트는 기존 블로그에서 리뷰했던 내용을 바탕으로 재구성하였습니다.)
주식투자!
누구도 대신해줄 수 없고 누가 대신 책임을 지지도 않죠. 투자에 따른 모든 수익과 손실이 고스란히 우리의 몫입니다.
예전부터 주식에 관심이 많았고, 투기가 아닌 '투자'를 하기 위해 리뷰하는 이번 책은 '저는 기업분석이 처음인데요'입니다.
우선 가격은 18,500원으로 아주 약간은 비싸보이는 느낌이 들기도 합니다.
이 책은 주식투자를 위해 어떻게 기업을 알아가야 하는지를 가르쳐주는 책이라고 생각합니다. 단순한 지식의 나열이 아니라
사고의 흐름에 맞도록 컨텐츠가 구성되어 있다는 느낌을 받았습니다.
목차는 아래와 같습니다.
1장 종목 선택에 따라 수익이 달라진다
일광 씨의 grow up_투자자가 되기 전에 분석가가 되세요
01. 왜 기업을 분석해야 하는가?
주식투자자는 기업분석가이다 / 주가는 기업을 그대로 반영하지 않는다 / 가격은 대부분 가치를 숨기고 있다
02. 정보비대칭의 덫에 걸리지 마라
중고차를 살 때는 왜 항상 속을까? / 정보를 가진 자가 수익을 얻는다
03. 기업분석에도 체계가 있다
기업분석은 커다란 문으로 들어간다 / 기업분석, 보이는 것과 보이지 않는 것의 차이 / 종목이 먼저인가, 타이밍이 먼저인가?
일광 씨의 Level Up
분석 비법 배우기_그는 이상한 주식을 좋아한다
2장 경제분석을 하면 우량기업이 보인다
일광 씨의 grow up_기업분석은 가까운 경제에서부터 시작된다
01. 경기순환에 따라 종목 선택도 달라진다
경기순환에 따른 시장의 리듬을 파악하라 / 경기순환별 특징을 파악하고 전략을 세워라
HTS에서 경기순환별 종목 찾아보기
02. 주식시장의 사계절에는 어떤 기업이 강할까
금융장세에는 투자관련주와 금융주에 주목하라 / 실적장세에는 소재산업과 소비재산업의 수익이 커진다 / 역금융장세에는 대형주를 피하고 중소형우량주에 투자하라 / 역실적장세에는 경기방어주를 살펴보라
HTS에서 장세별 유망종목 찾아보기
03. 경제가 성장하면 기업에 투자해야 할까?
GDP가 성장하면 경제도 성장하는 걸까? / 명목GDP에 속으면 잘못된 기업을 선택한다
04. 이자율에 울고 웃는 기업들
이자는 어떤 것에 의해 결정되나? / 금리 변동에 따라 종목 선택을 다르게 하라
HTS에서 금리수혜주 찾아보기
05. 통화량이 늘어나면 기업가치는 올라갈까?
통화정책에 따라 경제가 뒤바뀐다 / 통화량은 경제와 주가에 어떻게 영향을 미치나?
06. 수출관련주는 시대에 따라 변화한다
무역수지에 따라 주가가 달라진다 / 시대에 따라 변하는 수출관련주를 파악하라
07. 환율의 시간 차를 조심하라
환율이 상승하면 어떤 주가가 오를까? / 환율은 주식시장에 어떤 영향을 주는가?
HTS에서 환율 변동 시 주가 변화 살펴보기
08. 원자재가격이 기업수익성을 좌우한다
원가전가력에 따라 수익이 달라진다 / 원자재가격은 어떤 요인들에 의해 영향을 받나?
HTS에서 원자재관련주 찾아보기
09. 물가가 오르면 기업에 득이 될까?
물가상승은 장기와 단기를 구분하라 / 무엇이 물가를 변동시키는가?
10. 경제지표로 기업의 미래를 예측한다
경기종합지수는 주가를 정확히 설명한다 / 금리는 경기에 선행할까, 후행할까? / 소비자태도지수로 기업의 매출을 예측할 수 있다 / 제조업 경기실사지수로 기업의 관점을 알 수 있다
일광 씨의 Level Up
분석 비법 배우기_업종 내에서 성장도를 예측하는 여섯 가지 기준
3장 성장하는 산업에 우량기업이 있다
일광 씨의 grow up_산업은 기업이 살고 있는 집과 같다
01. 경쟁하지 않는 기업의 가치가 좋다
무풍지대에서 우뚝 선 기업을 골라라 / 잠재적 경쟁자와의 경쟁강도를 따져보라 / 기존 기업과의 경쟁강도는 약할수록 좋다 / 대체재의 가격경쟁을 파악하라 / 구매자와 공급자 중 어디에 교섭력이 있는가?
02. 산업의 생로병사 라이프사이클
경기가 변동하면 산업은 즉각 반응한다 / 라이프사이클에 따른 기업의 흥망성쇠
03. 수요와 공급으로 산업의 유망성을 따져라
수요의 확장가능성은 어떻게 알 수 있을까? / 공급으로 인한 발전가능성은 어떻게 알 수 있을까? / 앞으로 우리나라에서 유망한 산업은 무엇인가?
일광 씨의 Level Up
분석 비법 배우기_초보투자자가 주식을 분석하기 위해 필요한 세 가지 요소
4장 알짜기업을 찾아내 가치를 분석하라
일광 씨의 grow up_기업의 가치는 뛰는 만큼 보인다
01. 주식회사를 알면 기업가치가 보인다
주주의 마인드로 기업을 분석하라 / 주식회사에서 반드시 기억해야 할 몇 가지 사항
02. 숫자는 가치를 표현하는 것이 아니다
양적분석에는 덫이 있다
03. 경영능력과 경쟁력, 핵심역량을 따져라
경영조직 및 경영자의 능력을 파악하라 / 핵심역량을 평가하라 / 업계에서의 경쟁적 지위를 분석하라
04. 제품 구성과 성장잠재력을 분석하라
시장점유율과 시장성장률을 한눈에 파악하라 / 산업의 매력도와 사업강점을 판단하라
HTS에서 기업개요 살펴보기
05. 우량기업을 판단하기 위해 질문을 던져라
필수품형 생산기업에 투자하지 마라 / 필수품형 생산기업의 특징 / 소비자독점형 기업에 투자하라 / 소비자독점형 기업 진단법
06. 애널리스트의 동향을 파악하라
애널리스트들은 어떻게 기업을 분석할까? / 주가가 어떻게 조정되었는지 살펴보라 / 저평가 종목이 저절로 보인다 / 애널리스트의 이익 추정을 쫓아가라 / 종목리포트는 첫 페이지에 모든 것이 다 있다 / 그 밖의 모든 보고서를 놓치지 마라
HTS에서 리서치동향 읽기
07. 배당을 하면 기업가치가 높아질까?
배당 지급에 따라 기업의 자본조달을 알 수 있다 / 기업의 배당정책이 기업가치에 미치는 영향 / 배당정책 결정 시 반드시 고려해야 할 것들
08. 어떤 경영자가 기업가치를 높여주나?
대리인문제에 따라 비용이 발생한다 / 대리인비용이 발생하면 기업가치가 떨어진다 / 대리인문제를 해결하기 위한 방법은 없을까? / 기업의 가치는 기업지배구조에 예민하게 작용한다
일광 씨의 Level Up
분석 비법 배우기_우량기업의 투자적합도 따지는 여섯 가지 질문
5장 회사의 재무제표가 주가를 말해준다
일광 씨의 grow up_기업도 건강이 가장 중요하다
01. 달라진 재무제표에 투자기회가 있다
회계를 알면 기업의 속내가 보인다 / IFRS로 재무제표가 달라졌다 / 우리나라가 채택한 IFRS는 무엇이 다른가? / 투자자는 왜 IFRS를 알아야 하는가?
02. 기업의 재무상태가 한 컷에 보인다
그 기업은 얼마에 살 수 있을까? / 자산은 무엇이고 그 종류는? / 자산 계정을 분류해보자 / 무엇이 부채인가? / 자본은 주주를 위해 남겨진 순수자산/ 재무상태표는 기업의 건강상태표이다
03. 포괄손익계산서가 말하려고 하는 것은?
포괄손익계산서가 의미하는 것은 무엇인가? / 투자자는 포괄손익계산서에서 무엇을 얻을 수 있는가?
04. 현금흐름표가 말하려고 하는 것은?
현금흐름이 많으면 이익이 많을까?
HTS에서 재무정보 따져보기
05. 기업의 분식회계법을 간파하라
자산이 부풀려졌는지 체크하라 / 부채가 축소되었는지 체크하라 / 수익은 늘리고 비용은 줄였는지 체크하라
06재무제표를 이용하여 비율을 만들어보자
안정성비율 / 수익성비율 / 활동성비율 / 성장성비율 / 재무비율분석에는 한계가 있다
HTS에서 기업공시 확인하기
일광 씨의 Level Up
분석 비법 배우기_주식 매수 시점을 결정하는 원칙 10가지
6장 기업의 가치를 계산할 수 있을까
일광 씨의 grow up_투자는 관리가 필요한 애인과 같다
01. 돈에도 시간가치가 있다
가치평가의 중요한 연장, 현금흐름할인법 / 위험도에 따라 할인율이 달라진다
02. 할인율을 이용해 기업가치를 계산해보자
할인율은 어떻게 결정하는가?
HTS에서 베타계수 계산해보기
03. 배당금을 이용하여 기업가치를 계산해보자
배당평가모형은 무엇을 의미하는가? / 배당의 성장이 없는 경우의 기업가치 평가 / 배당이 일정하게 성장하는 경우의 기업가치 평가 / 배당이 일정하게 성장하지 않는 경우의 기업가치 평가
HTS에서 기업주가 계산하기
04. 이익을 이용하여 기업가치를 계산해보자
기업의 배당보다 이익에 관심을 가져라 / 이익의 성장이 없는 경우의 기업가치 평가 / 성장의 기회가 있는 경우의 기업가치 평가
05. 잉여현금흐름을 이용하여 기업가치를 계산해보자
FCFE와 FCFF의 계산은 어떻게 다른가? / 잉여현금흐름할인법을 이용한 경우의 기업가치 평가
HTS에서 잉여흐름현금 찾아보기
06. EVA가 좋은 기업은 장사를 잘하는 기업이다
기업의 가치가 창조되고 있는가, 파괴되고 있는가? / EVA, 기업경영의 판단지표로 떠오르다
일광 씨의 Level Up
분석 비법 배우기_매수대상 주식을 분석하기 위한 열한 가지 지표
7장 우량기업을 선별하는 핵심지표
일광 씨의 grow up_주가는 미리 말하고 후에 찾아간다
01. PER 지표는 마구 쓰는 것이 아니다
저PER주에 대한 다른 접근 / 무엇이 PER에 영향을 끼치는가? / PER을 이용하여 주가를 예측하라
HTS에서 저PER주 찾아보기
02. PBR 지표로 별걸 다 알게 된다
저PBR주에 대한 다른 접근 / 무엇이 PBR에 영향을 끼치는가? / PBR 지표에 대한 추가적인 논의사항들
HTS에서 저PBR주 찾아보기
03. PSR 지표가 신생기업의 가치 평가를 맡는다
기술주들의 등장과 PSR 지표의 유용성 / PSR은 매출액순이익률과 마진에 의해서도 결정된다
HTS에서 PSR-Margin 기준의 종목 고르기
04. EV/EBITDA는 왜 사용하는 것일까?
EV/EBITDA를 통해 기업가치를 판단하라
HTS에서 조건검색으로 EV/EBITDA 찾아보기
제가 이 책을 읽고 느낀 점은 최소한 '이 정도는 알고 기업을 찾고 종목을 선정해야 된다.' 입니다.
물론 다 외우고 적용할 수는 없겠지만, 책의 전반적인 흐름 정도는 이해가 되는 수준이 됐을 때 종목을 고르고 매수해야 안전한 수익을 위해 노력했다고 할 수 있을 것 같습니다.
저는 주로 기술적 분석(차트 분석 등) 보다는 기본적 분석(기업 미래가치) 등을 보고 투자를 하는 편입니다.
한 5,6 종목 보유하고 있고, 그 중 2,3개는 상황이 안좋습니다. ㅠㅜ
수익이 안좋은 종목는 사실 '투기'였습니다. 깊게 고민하지 않고 매수하였고, 손절하는게 두려워 보유 중인 종목입니다.
이 책에서 안내하는 프로세스나 검토 과정을 거쳤다면, 제 '투기'는 '투자'로 바뀌었을지도 모르는 일이죠.
주식투자를 시작하시는 분이나 생각처럼 수익을 내지 못하시는 분은 기본부터 다시 시작하는 마음으로 읽기에 좋은 책으로 권합니다.
[ Patrick이 생각하는 이 책의 장점과 단점 ]
① 장점
- 주식 투자를 위한 전반적인 프로세스가 체계적으로 정리되어 있습니다.
② 단점
- 책 제목과는 달리 초심자들에게는 약간 수준이 높을 수도 있습니다.
[ Patrick의 추천 ]
투기가 아닌 판단에 근거를 둔 투자방법을 찾는 분들에게 추천합니다.
제 글이 유용하다면 '공감' 및 '댓글' 부탁드립니다.
열심히 운영하겠습니다. ㅎ
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